数据：
交通银行和中国银行已分别成功募集1200亿元和1650亿元，财政部5000亿元注资计划落地过半，四大行合计增资5200亿元。
线索：
此次大行定增为资本充足率提升提供了良机，同时伴随注资，股东结构也发生了变化。市场普遍认为这将增强大行的风险抵御能力，但也存在股本摊薄的风险。未来，工行和农行可能搭上增资的末班车，对市场产生进一步影响。
正文：
近期，交通银行与中国银行相继发布公告，成功向特定对象发行A股股票，分别募集资金1200亿元和1650亿元。这标志着财政部时隔26年重启特别国债注资国有大行的计划已正式落地。目前，加上正在推进的建设银行与邮储银行的定增计划，四大行此次完成的募资总额已达到5200亿元，其中财政部出资5000亿元，目前已实现过半。
在定价方面，交通银行和中国银行此次增发价格分别为8.51元和5.93元，较最新收盘价的溢价率约为11%。业内人士指出，此次融资的数量和价格考虑了各行的资本充足率及二级市场的交易情况，并顾及了中小股东的接受程度。注资后，几家大行的资本充足率将有所提高。
从启动定增流程到成功募资，两家银行仅用了约两个半月。众所周知，早在3月30日，这四家大行就已发布定增预案。根据交行发布的报告，该行此次增发约141亿股A股，共募集1200亿元，其中财政部认购约1124.2亿元，其他股东如中国烟草与双维投资等合计认购75.8亿元。
中行的相关公告显示，该行此次定向增发约278.25亿股，融资1650亿元，全部由财政部现金认购。根据之前的公告，财政部将全额认购中行和建行的股份，并认购交行和邮储银行九成以上的新增股份，总出资额度高达5000亿元。
四大行此次的定增具体金额为1650亿元（中行）、1300亿元（邮储银行）、1200亿元（交行）和1050亿元（建行），合计5200亿元，财政部的总出资为5000亿元。
根据2024年的政策变化，财政部早于去年已表示将支持六大行补充核心一级资本，并在今年的政府工作报告中明确推出5000亿元的特别国债，这为此次增资的推进提供了良好背景。预计后续的注资流程将会加速落实，尤其是建设银行与邮储银行的推进。
值得一提的是，在增发股份定价方面，由于期间的分红，对两家银行的增发价有所调整。最终，交通银行和中国银行的发行价格较前一次收盘价分别为10.67%和11.05%的溢价引起广泛关注。分析认为，这一价格虽然打破了“定增价不低于每股净资产”的惯例，但符合市场期待。
交行董事会秘书表示，基于市场环境和再融资政策，他们选择了“锁价定增”作为最佳方案，并计划通过发售A股来优化融资效率。
根据分析，在新老股东利益兼顾的情况下，按需增发将使得资本相对稀缺的银行获得更大注资，提升其资本充足率。另外，市场普遍预计工行和农行将在明年可能进行增发，因此其他银行将紧随其后。
此次增发后，交行的A股中财政部持股比例将达到29.86%，其持股总比例超30%，中行的控股仍由汇金公司把控。
整体来看，财政部此次针对大行的注资充分表明其在资本市场的长期布局，将能够进一步支持大行在服务实体经济中的表现。根据银河证券的测算，假如补充的资本运用得当，未来增量信贷潜力可期，并有助于各大行提升风险抵御能力，按预期提高TLAC达标压力。
发布时间：
2025-06-16 20:10:09
评论 ( 0 )