数据：
2025年5月房地产企业债券融资总额为288.8亿元，同比增长23.5%。信用债融资111.7亿元（38.7%），ABS融资177.1亿元（61.3%）。债券融资平均利率为2.35%，同比下降0.43个百分点。
线索：
房地产融资规模和结构的变化可能影响投资者对房地产市场的信心，特别是ABS的增加显示出投资者对这些工具的高度认可。而平均利率的下降或将吸引更多企业融资，反映出市场的整体融资成本在降低。需关注即将重组或已经重组企业的债务情况及其对市场的影响。
正文：
2025年5月，房地产企业债券融资的总体情况是，总融资额为288.8亿元，同比增加了23.5%。这一增长主要受到去年基数较低的影响。从融资结构的角度分析，信用债融资为111.7亿元，同比增长5.8%，占整体融资的38.7%；而资产支持证券（ABS）融资为177.1亿元，同比增长38.1%，占比达到61.3%。本月债券融资的平均利率降至2.35%，较去年下降了0.43个百分点，环比则下降了0.41个百分点。
在2025年1至5月期间，房地产企业的债券融资总额为1964.7亿元，同比下降18.5%。其中，信用债融资额为1209.8亿元，占比61.6%；而ABS融资为719.1亿元，占比为36.6%。在5月，主要发行信用债的企业主要为央国企。如保利发展发行了30亿元，中海宏洋则为15亿元，其余如建发、苏高新等也有所发行。信贷期限多集中在1至3年及3年以上，以提高筹资的灵活性。
ABS方面，发行规模也达到了177.1亿元，比上月有所增长。其中，CMBS/CMBN类别占比最大，为56.0%。在5月，金融街金嘉大厦的资产支持专项计划成功发行了50.21亿元，票面利率为2.39%，存续期为18年。另外，旭辉等企业的债务重组已取得初步进展，旭辉的债务重组计划在债权人会议上获得支持，计划将有效减少该公司的境外债务。
总体来看，5月债券融资的利率不断下降，信用债和ABS的平均利率分别为2.29%和2.38%。此外，本月融资企业的表现也有显著差异，保利发展是融资额度最高的企业，而苏州高新的融资成本最低，仅为1.90%。
近期，一些面临困境的房企债务重组获得了法院批准，并积极推进债务优化工作，旭辉及金轮天地等房企的境外债务已基本获债权人通过，显示出市场在逐步恢复信心。
发布时间：
2025-06-05 10:12:49
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