数据：
央国企部分在筹备存量公司债券续发行，推动二级市场流动性；中信证券、招商证券已完成首批续发行，规模分别为20亿元和15亿元。
线索：
债券续发行可能为投资者带来流动性提升和更多投资机会，但同时面临市场波动风险。央国企的续发行能够吸引更多投资者，增加市场认可度，从而促进交易活跃度。而对债券流动性的提升，可能导致债券利差收窄，影响市场整体收益。
正文：
近期，部分中央和国有企业正在准备续发行存量公司债券，这项工作预计会逐步实施。中信证券和招商证券已率先完成首批证券公司债的续发试点，续发行的规模分别为20亿元和15亿元，使得单只债券的总规模分别达到40亿元和42亿元。
业内人士表示，债券续发行机制通常应用于优质发行主体，这能帮助提升单只债券的发行规模，进而增强二级市场的流动性和优化估值。某央企财务负责人提到，债券续发行将显著提高对发行规模及节奏的控制，帮助发行人有效利用市场窗口，完成融资。此外，结合现有做市机制，有望通过发行与交易的双重创新来优化各期限品种的估值，降低融资成本。这种续发行方式在国债、政策性金融债、地方债等领域已有成熟应用，但在公司信用类债券中仍属创新。
上交所于5月21日发布了关于公司债券续发行和资产支持证券扩募的通知，正式开展此项业务。根据通知，存量公司债券发行人可以通过价格定价方式进行增量发行，并将增量债券与现有债券合并上市，现有的还本付息安排和投资者权益机制基本保持不变。续发行的流程保持不变，可以省去证券代码申请等环节。
在合并上市的首日，续发行债券与存量债券的基本信息需保持一致，并符合基准做市券的条件，以纳入信用债的做市范围。一些资本市场专家指出，此次续发行的方式为存量公司债券带来了保障，能够提升流动性和投资者认可度，从而利差减小，实现良性的市场互动。
上交所正在深入推进债券市场建设，推行“一二级联动、投融资协同”的理念。近年来，已经推出了债券做市、发行承销与报价交易联动等创新机制，并在ETF等指数化产品上持续创新，旨在利用二级市场价格促进一级市场的融资与定价效果。目前，上交所的信用基准做市券超过240只，发行规模已达到约7500亿元。年初，上交所还推出了四只基准做市的信用债ETF产品，总规模超过350亿元。
发布时间： 2025-06-04 21:42:05
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