数据：
零公里二手车在2024年占全国二手车市场的12.7%，新能源车型占比超60%。比亚迪车辆保值率从2024年的75.29%下降至2025年的68.7%。2024年新能源二手车整体保值率为48.5%，显著低于燃油车的50%以上。
线索：
新能源汽车价格战导致市场对二手车价值的重新评估和保值率的快速衰减，同时暴露了行业运作中的各种矛盾和套利现象。投资者应关注二手车市场的动向，以及政策和技术变革对新能源汽车产业的长期影响。短期内，二手车泡沫可能持续，长期来看，企业需提升技术并加强诚信经营以恢复市场信心。
正文：
2025年5月，长城汽车董事长魏建军在行业论坛上表示，当前市场上有三四千家二手车平台在出售零公里车，称这为行业的“毒瘤”。其发言揭示了新能源汽车市场的深层问题，尤其是在比亚迪等企业通过价格战来抢占市场份额时，零公里二手车成为其保值率下滑的催化因素。
根据中国汽车流通协会的数据显示，2024年全国二手车市场中，登记日期在三个月以内、里程数少于50公里的车辆占比已达到12.7%，其中新能源车型的比例超过了60%。这种新车以二手车的形式出现，实质上是价格战引发的产业链连锁反应，正在重构新能源汽车的价值体系。
比亚迪于2024年发起的价格战可谓是一次行业地震，例如秦PLUSDM-i智驾版的指导价为12.58万元，而零公里二手车售价仅为8.98万元，降幅达到28.6%。2025年，比亚迪进一步扩大降价范围，护卫舰07直降5.5万元，海鸥非智驾版降至5.68万元。这种“大幅降价”的操作直接导致新能源汽车残值体系的崩溃，以比亚迪海鸥为例，2024年一年的保值率为75.29%，而在价格战的影响下，2025年同款车型的保值率已降至68.7%。价格战还催生出一个“影子市场”，在2024年，通过这一渠道消化的比亚迪库存车已占18%，进一步混淆了新车与二手车的价格体系。
在出口方面，价格战同样带来了显著的负面影响。比亚迪在2024年出口了43.3万辆新能源汽车，其中约15%为零公里车。这些车辆通过平行出口回流国内时售价较新车低15%，压缩了二手车市场的空间。例如，在东南亚销售的宋PLUSDM-i因当地市场饱和回流后，其售价只有12.8万元，比国内新车便宜了2.2万元，这种“出口转内销”的套利模式进一步加剧了新能源汽车的保值压力。
其他品牌也受到了这场价格战的波及，例如极氪在短短半年内推出两个新车型并降价，导致老款车型贬值加速。特斯拉的Model Y保值率也从2023年的75.2%降至2024年的69.75%。根据中国汽车流通协会的数据，2024年新能源二手车的整体保值率仅为48.5%，显著低于燃油车的50%以上。
新能源汽车技术的快速迭代加剧了保值危机。在2025年，比亚迪推出了第五代DM系统，热效率提升至46.06%，导致搭载旧版系统的车型残值缩水12%。旧款车型因面临“技术过时”风险而贬值，例如，蔚来2023款ES6更行了全新的150kWh半固态电池后续航提升了58%，旧款车型的残值下降则高达25%。此外，奔驰的固态电池测试也显示出其出色的性能，进一步压缩了旧车型的市场。
由于“以旧换新”政策的套利现象愈演愈烈，二手车商利用这些政策，运用各种手段套取国家补贴，并以低于实际价值的价格出售这些车辆。这些操控行为导致消费者购车成本降低，但在二次转售时却使车辆的残值率降低了18%。一些车商甚至通过篡改行车电脑数据，假冒零公里车来出售，这类问题车占零公里二手车总量的12%。
零公里二手车的泛滥显露了新能源汽车产业链中的深层矛盾。一些车企通过经销商将滞销车注册为“已售”，并借助二手车渠道回笼资金。2024年某新兴品牌的试装车在生产48小时后便出现在二手车市场上，以新车的75%价格出售。这种数据造假现象不仅使消费者花新钱购得旧货，还导致国家购置税的损失，真正的车商反而面临生存危机。
面对这些问题，监管部门已开始采取行动。2025年5月，商务部与比亚迪、东风集团等车企召开了闭门会议，明确要求强化全流程监管，建立信用评价体系。工信部也提出拟实施“新车登记后禁售二手车”的政策，以阻断套利空间，而中国汽车流通协会则在推动二手车出口的唯一编码制度，部分企业已启动对违规上牌经销商的追责机制。
为了规范化行业行为，部分企业正探索新的路径，例如蔚来推出的官方二手车平台，通过286项检测和提供电池可换可升级的服务，并延长保修期，从而将传统的非标准二手车转变为官方认证的“标品”，实现35%的复购率。德国的经验显示，官方认证二手车可占比达41%，每辆车都有完整的维修记录，并享受12个月的原厂质保，值得国内借鉴。
在技术方面，固态电池的突破为提升保值率带来了希望。奔驰测试车的固态电池循环寿命超过2000次，-20℃环境下的放电效率达到95%，并且10年容量保持率超过90%，预计到2028年成本将降至100美元/kWh。
消费者在购买零公里二手车时，需尤其注意查验车辆的登记日期与生产日期，以避免购得库存超过六个月车辆；其次应查验维修保养记录，以确认车辆是否为试驾车或展车；最后，要关注第三方的检测报告，特别是电池的健康度和轮胎磨损程度。同时，消费者还应明确询问保修政策和金融方案，以规避不必要的风险。
总体来看，零公里二手车现象是新能源汽车行业高速发展中的一种特殊现象，短期内仍将存在。随着政策日益严格和技术的不断进步（例如区块链溯源和AI检测），这一灰色地带有望被逐渐清晰化。比亚迪通过垂直整合和出口策略成功地在价格战中将毛利率逆势增长至24%，说明行业重新破局依旧可期。消费者在追求性价比时，更需要保持理性消费，推动新能源汽车市场朝向健康有序的发展轨道。
展望未来，固态电池等新技术的普及及官方认证二手车体系的完善，将有望逐步提升新能源汽车的保值率。然而，在此之前，行业各方仍需共同努力：车企需要坚持技术创新和诚信经营，监管机构需完善制度并严格执法，而消费者则应增强风险意识。只有构建良性循环的生态系统，新能源汽车才能实现可持续发展，并引领全球汽车产业的潮流。
发布时间： 2025-06-02 19:14:12
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