数据：
稳定币市值从2020年的200亿美元增长到2025年的2,500亿美元。预计到2030年，稳定币市值将达到1.6-3.7万亿美元。
线索：
美国的稳定币监管法案将推动其储备资产向短期美债集中，这可能会为投资者带来新的机遇，同时也存在美债市场在收益率和财政可持续性方面的潜在风险。
正文：
稳定币自5月下旬美国《天才法案》通过参议院程序投票以来迅速成为市场关注的焦点。回顾其发展历程，2020年全球稳定币市值仅为200亿美元，而到了2025年5月已经激增至2,500亿美元。这一增长速度远超传统金融工具。
稳定币从2018年作为边缘创新转变为金融基础设施的核心支柱，受两个主要因素驱动：首先，90%以上的比特币交易通过USDT和USDC进行结算，后者成为加密货币的“美元本位”；其次，在阿根廷等高通胀国家，稳定币已经成为平民的“数字避险资产”。
目前，美国国会正推进两项主要稳定币监管法案：《天才法案》和《STABLE法案》。这两个法案严格限制支付型稳定币的资产储备，几乎只允许最高质量的流动资产，而短期美债成为几乎唯一的合规选择。
未来，稳定币市场的乐观前景与庞大的扩张空间相辅相成，预测到2030年，稳定币市场将消化1.3万亿至3万亿美元的新增短期美债。
更深层次地看，美国监管机构对稳定币的“招安”不仅是金融创新的管理，更是维护美元霸权的战略意图。稳定币的合规性使其成为美元流动性的重要“输送管道”。在美元全球储备份额降低的情况下，每一枚使用稳定币进行的跨境支付都是对美元势力的链上扩张。
尽管对美债的投资受到监管限制及风险偏好的影响，但稳定币的主流发行方更倾向于持有短期美债，以追求收益与安全的平衡。市场预测稳定币在2020至2025年间实现11倍增长，并在2030年前将市值大幅提升。
发布时间：
2025-06-02 15:35:35
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