数据：
蜜雪集团股价579港元，总市值2198亿港元，市盈率45倍。
线索：
蜜雪集团的快速增长带来了投资机会，但同时也伴随着高估值风险。市场对连锁品牌的新估值体系可能会对传统消费品估值理念产生挑战。对于投资者而言，需要关注外卖市场的竞争、股权结构的集中以及流通盘的稀缺性所导致的股价波动风险。
正文：
蜜雪集团的股价在5月27日飙升至579港元，创下历史新高，市值突破2198亿港元，超越了泸州老窖，且是洋河股份的两倍。自3月3日上市以来，该公司的股价累计上涨超过160%，大幅超过恒生指数的涨幅。蜜雪成立的快节奏连锁经营成功在消费品市场构建起一种新土壤。
截至5月27日的收盘行情显示，蜜雪集团市值已超多家酒业品牌，其中泸州老窖市值为1754亿元，而洋河股份则为1000亿元。同时，蜜雪的市盈率达到了45倍，远高于茅台的21.8倍和五粮液的15倍。与蜜雪同期开盘的古茗市值为683亿港元，市盈率为42.7倍，而沪上阿姨和茶百道的市值和市盈率则分别较低。
蜜雪集团的股价上涨部分源于京东等外卖平台的竞争所带来的短期效应，导致同店销售提升。为了吸引消费者，很多饮品的售价通过补贴降至5元以下，销量逆势增长。外卖补贴的引流也缓解了单店经营的困境，但行业整体的增速放缓，特别是在一线城市外卖市场的饱和，使得未来发展面临一定挑战。
蜜雪集团背后的供应链优势和高集中度的股权结构，使其在市场上拥有资本溢价。同时，由于实际控制人及其家族持有超过82%的股份，流通股数量相对较少，这可能导致股价在散户活跃的二级市场上出现较大波动。
此外，蜜雪集团在运营上形成了强有力的竞争优势，截至去年底，已拥有超过46479家门店，成为全球最大的连锁品牌，这进一步巩固了其市场地位。
发布时间：
2025-05-27 18:38:39
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