数据：
– 10年期美债收益率：4.4%
– 30年期美债收益率：4.86%
– 美元指数：一度跌破100
– 美债占美国GDP比重：121%
– 海外投资者持有美国国债：8.5万亿美元
线索：
美债收益率的快速上行与市场恐慌性抛售有关，导致美债的安全性受到质疑，投资者对美债的信心下降。此外，美国的贸易政策与日益增加的国债压力，可能导致美元地位的进一步削弱，这为全球投资者注入了不安，可能引发新的投资机遇和风险。
正文：
近日，北京某私募基金的固收投资总监表示其已将所有美债基金赎回，显示出当前美债市场的动荡不安。近期，美债收益率出现快速上升，引起广泛关注。数据显示，4月10日的10年期和30年期美债收益率分别上升至4.4%和4.86%，30年期国债一度突破5%。尽管国债没有信用风险，但市场波动会造成国债价格剧烈波动，尤其是长年限国债。对于低波动的国债而言，一周内上行45个基点意味着债券价格大幅下跌，投资者的信心受到重创。
美债的收益率上扬并非源于经济基本面，而是因为市场遭遇大规模恐慌性抛售。美债曾是全球投资者追捧的“香饽饽”，但如今却变成了“烫手山芋”。原因在于美国最新的贸易政策可能削弱美元在全球的地位，以及美国国债重组措施导致投资者信心逐渐流失。美元作为全球避险货币同样表现疲软，美元指数出现下跌趋势。
分析指出，这轮美债收益率的急剧上升与流动性压力相关，部分机构因美国对等关税政策导致市场震荡，抛售美债以满足保证金需求。此外，基差交易爆仓引发抛售，进一步加剧了美债收益率的上升。随着国债收益率上行，部分机构面临爆仓风险，需要持续抛售头寸，形成恶性循环。
同时，抛售美债的动机也可能来自国外投资者。美国部分官员提议对持有美债的外国投资者征收费用，进一步引发对美债安全性的担忧。国债代表国家信用，因其缺乏信用风险通常被视为安全资产。美债作为全球安全资产的地位正在动摇。
以往，在美国股市遭受大跌时，全球资金倾向于购买美国国债来规避风险，而此时美债收益率应下行。然而，当前美债大幅下跌之际，美元指数也随之走低，显示出市场流动性收紧。市场对美国经济能否持续强劲产生担忧，导致资金流出美国资产。
展望未来，美债收益率依然面临上涨压力，但美国经济衰退风险加大可能使长端美债利率波动受控，市场整体走势预计将以震荡为主。
发布时间：
2025-04-11 20:52:05
评论 ( 0 )