近期银行理财规模持续缩水，投资者风险偏好变化

数据：

截至3月28日，银行理财存续规模为29.33万亿元，比前一周减少7500亿元；截至3月30日减少至29.09万亿元。3月份规模总体缩水5000多亿元，7日年化平均收益率为2.83%，现金管理型产品收益率下行至1.85%，固定收益类产品收益率上升至3.02%，破净率降至1.68%。

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银行理财市场面临季末资金回表导致的季节性缩水，但对赎回的影响相对较小。未来债市变化和居民财富增长可能带来理财市场的投资机会。此外，市场各类产品收益率分化加剧，固收类产品展现出强韧性，而权益类产品风险相对增大，需谨慎布局。

正文：

截至3月28日，银行理财市场总体存续规模为29.33万亿元，较前一周减少了7500亿元，而到3月30日，这一数字更是缩减至29.09万亿元。3月份，市场规模呈现季节性缩水的走势，总体下降超过5000亿元。分析师指出，这一现象主要是由于银行体系在季末面临回表压力所致，理财资金因此受到一定约束。虽然近期债市调整对银行理财规模的影响温和，但规模的持续收缩仍值得关注。

在收益率方面，上周全市场银行理财的7日年化平均收益率为2.83%，较前一周下降了2.87个基点。各类产品之间表现出现显著的分化，固定收益产品的收益率逆势回升，达到了3.02%；相对而言，现金管理型产品的收益率则下降至1.85%，这一变动与货币市场利率走低的趋势高度相关。此外，权益类产品受到市场波动影响，收益率大幅下滑至2.69%，波动性扩大，显示出短期内的风险。

从月度数据来看，3月份固收类产品的收益相对稳定，仅下降了1.64个基点，而混合类产品的收益率则显著回落，显示出市场情绪与A股走势的联动关系。

破净率方面，截至3月30日，理财产品的破净率降至1.68%，且已连续三周保持改善趋势，表明市场信心有所恢复。随着债市收益率的波动逐渐适应，赎回压力对规模的影响也在减弱，市场规模变动的主要成因还是季节性回表。

对于未来的债市和理财产品收益走向，业界人士分析指出，当前监管趋严可能影响理财产品的安全垫，并导致未来资产和负债的不匹配情况加剧。此外，随着居民财富的增长与债市前景向好，理财市场的规模可能将继续扩大，特别是在存款利率降低的背景下，理财产品的吸引力增强。

发布时间：

2025-04-02 16:35:12