数据：
国际金价突破3000美元后，3个月期铜突破5.12美元/磅，年内美铜涨幅超过12%，伦铜涨幅达到13.8%。预计未来几周将有10万至15万吨精炼铜抵达美国港口。
线索：
特朗普政府的关税变化可能影响铜和黄金市场的走势。需关注关税对供应链的影响以及投资者对市场的信心，可能导致价格波动或市场供需关系失衡。
正文：
随着国际金价突破3000美元，工业金属铜也在酝酿一场行情。周三，纽约商品交易所的3个月期铜价格突破5.12美元/磅，接近去年的历史高点。铜一般被视为经济前景的晴雨表，但因特朗普政府不断变化的关税政策，使得其作为经济指标的功能变得不确定。
受关税担忧影响，国际铜价今年大幅上涨。伦交所的期铜接近10000美元/吨，年内涨幅放大至13.8%，而美铜涨幅超过12%。两者之间的溢价达1200美元。黄金市场也受到类似影响，因投资者担忧关税可能影响黄金的供应，黄金期货相对于伦敦现货价格的溢价剧烈波动，吸引了大量黄金交付到纽约商品交易所。
分析认为，市场对特朗普关税政策的不确定性使得铜的交易活跃。随着贸易商向美国转移铜货，伦敦金属交易所的可用铜库存减少超过一半，标普道琼斯预测未来几周美国将迎来大量铜货物，这可能会创下历史纪录。
铜的价格通常反映全球经济健康。在建筑和制造业中，铜是重要的原材料，然而，目前的关税政策不确定性可能导致市场供需失衡。高盛预计今年全球市场将面临18万吨的赤字，花旗集团则认为在关税时间表明确之前，全球市场将保持紧张。
尽管面临不确定性，长期来看，铜依旧可以反映全球经济健康，尤其是在对中国需求高于预期的情况下。尽管铜的净投机头寸接近中性，表明投资者仍持谨慎态度，但其价格走势依然是全球经济活动的一个重要指标。
发布时间： 2025-03-20 08:12:17
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