数据：
Mixue Group在香港证券交易所上市，开盘价高于发行价近30%，收盘市值达1093亿港元；全球经营46,479家门店，2022年、2023年及2024年前9个月收入分别为136亿元、203亿元和187亿元。
线索：
Mixue的成功主要在于其定位低价和强大的供应链管理。随着市场竞争加剧及潜在饱和，Mixue的国际扩张将是其未来增长的关键。同时，若不能创新产品线与应对全球市场挑战，可能对其长期表现造成风险。
正文：
Mixue集团最近在香港证券交易所上市，这标志着中国快速增长的饮料行业的重要里程碑。这只股票开盘比发行价高出近30%，收盘时公司估值达到1093亿港元，使Mixue成为中国第二大上市食品和饮料公司，仅次于百胜中国。
作为加盟商，诸如在河南商丘经营Mixue店的朱女士，上市对她而言没有太大影响。为了吸引顾客，她每天在店外充气品牌的招牌雪王吉祥物。朱女士在2020年COVID-19疫情期间加入Mixue，并在开店前经历了严格的培训。她的经历反映了Mixue的崛起，该品牌逐渐成为全球最大的定制饮料连锁，拥有近20,000名加盟商。
Mixue目前在全球运营46,479家门店，这一数字与其谦 humble的起源相比令人震惊。品牌创始人张洪超在1997年开了一家名为“冷波”的小冰淇淋摊，28年后，他的品牌年均销售达到90亿杯饮品，足够环绕地球40圈或往返地球与月球两次。
Mixue的成功源于价格的亲民。与强调优质原料的竞争对手如Heytea和ChaPanda相比，Mixue的冰淇淋售价仅为2元，柠檬水4元，目标是中国庞大的低收入人群。尽管价格低廉，Mixue的财务情况却表现优异，2022年收入为136亿元，2023年为203亿元，2024年前9个月为187亿元，反映出21.2%的年增长率。其毛利率为32.4%，净利率为18.7%，显著优于同行。
Mixue的加盟模式独特，与依赖加盟费用的许多公司不同，Mixue仅通过这些费用获取2.4%的收入。它的核心业务是为加盟商提供原料和设备，成为一个垂直整合的供应链强者。张洪超自2012年起建立了Mixue的第一个中央工厂，专门生产冰淇淋粉，随后建立了广泛的物流网络，保证产品标准化并保持超低价格。
Mixue在物流方面的覆盖范围广泛，运营27个仓库，覆盖350,000平方米，确保对4900多个中国城镇的当日或次日交货，这种快速配送对于偏远地区的加盟商尤其重要。其在2023年采购了11.5万吨柠檬，占中国总消费的超过4%，通过直接从四川安岳县采购，Mixue稳定了价格，并确保高质量的原料。
Mixue的扩张在2020年加速，当时获得京东资本、梅花网和CPE元丰的融资，投资总额达到933百万元。这笔资金用于扩展供应链和数字基础设施，同时获得了数字运营的专业知识。快速增长的过程中，Mixue年均增加超过8000家新门店。
尽管占据市场主导地位，Mixue仍面临挑战。受限于其集中的供应链，产品创新乏力，与竞争对手每月推出多达11款新产品相比，Mixue仅能平均推出五款。市场饱和的压力也日益显现，预计中国最多可容纳45,000家门店，而现已接近这一增长极限。
为了保持增长，Mixue正积极向海外市场扩展，2023年已在越南和印尼开设1304家和2667家门店，成为印尼最大的茶饮和咖啡连锁。然而，快速国际扩张带来了新的挑战，2023年5月的供应短缺突显了其在当地采购上的必要性。为此，Mixue已投资于海外供应链基础设施。
从小冰淇淋摊到价值十亿美元的帝国，张洪超与张洪夫的旅程充满了扩张和供应链管理的故事。然而，下一步的挑战是如何将Mixue打造成全球品牌，同时保持其显著的低价战略。随着竞争加剧和市场饱和，他们的适应能力将在未来的增长中决定Mixue的成功之路。
发布时间：
2025-03-18 19:52:05
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