数据：
白云山2024年营业收入749.93亿元，同比下降0.69%；归母净利润28.35亿元，同比下降30.09%；资产减值损失4.71亿元，其中长期股权投资减值3.86亿元；研发费用率1.02%；市盈率15.45倍。
线索：
白云山的财报显示出业绩下滑和减值损失，反映出医药行业的竞争加剧和市场变化带来的挑战。投资者需关注白云山在新领域的拓展和研发投入的提升是否能引领公司实现新的增长。同时，市场对其发展前景的态度分歧，尽管当前市盈率较低，但也存在潜在的投资风险。
正文：
白云山的主力产品王老吉凉茶近年来表现不佳，市场份额受到新兴饮料的蚕食。2024年财报显示，白云山营业收入749.93亿元，同比微降0.69%；归母净利润28.35亿元，同比下降超过30%。公司的毛利率也由前一年的16.70%下降至14.61%，反映出其盈利能力受到影响。
白云山的业务分为大商业、大南药和大健康三个板块，其中大商业的营收占比达72.74%。虽然大商业业务实现了3.39%的增长，但低毛利率拖累了公司的整体盈利水平。相比之下，大南药业务收入下降了10.4%，而大健康板块同样经历了12.70%的下降。尤其是主打凉茶的王老吉受到多元化市场冲击，面临增速放缓。
由于竞争和销售下滑，公司对长期股权投资计提了4.71亿元的减值损失，其中3.86亿元来自于对一心堂药业的投资。这一减值反映出白云山在投资管理上的挑战，也提醒公司需要加强评估和监控，降低未来的投资风险。
为了优化资产，白云山通过设立专项计划回收了应收账款15.24亿元，提升了流动性。尽管利润明显下滑，公司依然维持了相对稳定的分红政策，显示出其现金流管理能力。
不过，值得注意的是，白云山的研发费用率在同行中偏低，仅为1.02%。在新任董事长李小军的领导下，能否提升研发投入并拓展新业务，以实现企业的转型与升级，是市场关注的焦点。若能成功，或将为股东创造更大价值。
发布时间：
2025-03-15 21:52:12
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