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南华期货分析师指出，加征关税将使菜粕进口成本上升100%。3月10日，菜粕期货全合约开盘涨停，随后菜系和豆类油脂期价普遍上涨。
线索：
由于对来自加拿大的菜粕加征关税，可能导致国内菜粕供应减少30%至50%。此外，食品价格下滑可能会对农产品市场产生积极影响，尤其是在生猪价格方面，有望逐渐走出低谷。市场风险溢价增高，投资者应警惕替代品价格上涨的风险。
正文：
南华期货的农产品分析师指出，近期中国对自2025年3月20日起自加拿大进口的菜油、油渣饼及豌豆等产品加征100%关税，将导致菜粕的进口成本上涨100%。因此，从成本角度来看，未来可能不会再有加拿大菜粕的进口。
在3月10日，菜粕的期货合约全线开盘涨停，同时带动了豆类油脂的期价普遍上涨。分析师预计，由于80%以上的进口菜粕来自加拿大，加征关税可能使国内合适的交割菜粕供应下降30%至50%。虽然当前菜粕库存处于中性偏高水平，可能会限制其涨幅，但这一政策所带来的影响显然是利多的。
同时，尽管关税的加征对我国粮食的进口和供给并没有实质性的影响，但对市场情绪却产生了积极影响。许多业内人士提到，饲料原料的主要成分——菜粕的价格上涨或促进整个农产品行情，特别是养殖业的生猪价格有望反弹。
在3月10日的交易中，菜粕的价格全线涨停，菜油合约一度也触及涨停，后期菜粕期货再度上涨9%后略有回落。郑州商品交易所已经对市场参与者发出风险提示，要求合理参与交易。预计短期内，加拿大的进口难以被完全替代，这可能使得国内菜粕价格面临更高的风险溢价。
此外，在3月10日，中国还对原产于美国的部分农产品加征了新的关税，这也影响了市场。南通市场的菜粕报价大幅上涨，反映出市场对于未来饲料成本上涨的预期。
尽管整体粮食供给充足，市场分析认为，在需求逐渐改善的情况下，由于近期的关税反制措施，生猪的价格有望走出低谷。经过去年饲料原料价格的高位下跌，当前市场的情绪仍在回暖之中。
发布时间： 2025-03-10 10:05:32
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