数据：
今年前两个月，全国共发行地方债券18632.96亿元，创近三年来新高，较去年同期大幅增长8989.85亿元。
线索：
地方政府加速推进存量隐性债务置换工作以及专项债券项目试点的有效性提升，这可能为投资者带来债券市场的机会，但同时需要关注地方财政压力及其长期可持续性风险。
正文：
地方债券发行在2025年的前两个月表现强劲，迎来了“开门红”。根据报道，今年前两个月全国共发行地方债券18632.96亿元，创下近三年来的新高，同比增长了大幅的8989.85亿元，2024年同期为9444.11亿元，而2023年为12196.31亿元。
民生银行的首席经济学家温彬指出，此次增长主要得益于专项债券项目的试点“自审自发”机制，这项机制提高了发行效率。此外，地方政府正在加速推进存量隐性债务的置换工作，尤其是新增专项债券和再融资专项债券的发放显著加速。这些措施的实施不仅有助于扩大有效投资，还可以减轻地方财政的压力。
具体来看，今年前两个月发行的新增专项债券规模达到了5967.85亿元，占地方债券总发行量的32%。与2024年同期的4033.70亿元相比，规模也有所增加。值得注意的是，用于置换存量隐性债务的再融资专项债券规模在前两个月达到了9542.40亿元，占据了地方债发放总量的51.2%。
对于未来的展望，温彬预计3月份地方债券的发行将会维持在高位。截至2月底，已有22个省份和计划单列市公布了三月份的地方债券发行计划，新增债券的规模预计为4185亿元。这一背景下，地方债务置换的再融资专项债券也有望在三月份集中发行，整体的债券发行规模可能在1.55万亿元左右，较2024年同期增加约9000亿元。
发布时间：
2025-03-03 07:52:04
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