数据：
同业存单发行利率已全面超过2%，短端与MLF及国债收益率倒挂现象显著。
线索：
银行负债压力加大，加之资金面紧张及地方债需求增高，使得同业存单利率持续攀升，可能导致短期融资成本上升，影响信贷投放，并给投资者带来相关风险和机会。需关注央行的流动性管理及未来政策动向。
正文：
银行目前面临负债压力，导致同业存单市场的资金面紧张。近期，银行同业存单发行利率大幅上升，AAA级及AA+级同业存单利率均突破2%。在一级市场上，3个月期同业存单的发行利率达到了MLF利率之上，显示出存款需求与信贷之间的错位，以及地方债融资需求的影响。这一现象引起市场关注，部分机构认为利率可能已经触顶，但并不表明银行负债压力会迅速解除。需求持续存在，且预计2025年将是同业存单的高发行年。
同业存单利率的持续上升与银行资金需求关系密切。数据显示，2月27日AAA评级同业存单的加权均价在2.09%。相较于1月初的水平，利率已上升超过40个基点。有分析人士指出，当前短期资金需求量加大，使得同业存单利率上扬。银行对于同业存单的依赖程度加深，存单供大于求现象明显，推高了融资成本。
资金融出需求的上升是导致同业存单发行利率超出MLF利率的原因之一。近期报告显示，农商行和城商行的同业存单发行也显著受到资金面影响，短期内同业存单到期压力较大。面对这一情形，一些银行可能考虑提高MLF操作的参与度，以期降低资金成本。
市场普遍关注央行何时会通过降准降息的方式来缓解资金压力，但时机尚不明朗。整体来看，资金面紧张的局面有所缓解，但银行负债端压力依然较重，预计各类金融机构仍会采取多样化的措施应对这一挑战。
发布时间：
2025-02-27 21:46:49
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