数据：
主动管理型纯债基金规模为7.7万亿，增长16%；被动指数型债基规模为1.3万亿，增长71%。
线索：
债市环境变化迅速，权益市场也表现活跃，可能导致债券投资的机会和风险并存。个人投资者增多，表示稳健型投资产品的偏好增强，但也可能意味着市场的流动性风险需要关注。
正文：
在2024年末，主动管理型纯债和被动指数型债基的总规模分别达到了7.7万亿和1.3万亿，同比增幅为16%和71%。短债基金的规模为1.2万亿元，年增长12.4%；中长债基金的规模则为6.6万亿元，同比增长16.9%。主动管理型短债基金中，大中型机构的发力明显，通过单一或少数产品获取大部分增量；而在中长债基金中，大小机构均扩容，但中小机构的增长更为迅速。
个人投资者在债市中的占比显著提升，部分原因是存款利率的调整以及市场的走牛行情。相对固定的风险偏好使得中长债基金受到更大青睐，而短债基金的机构增持比例则大幅提高至49.9%。
资产端的策略上，考虑到央行对资金流动的管控以及当前的负利率环境，纯债基金的加杠杆意愿有所降低；相应地，久期策略成为了基金更为一致的选择。2024年末，中长债基金的国债仓位上升，尤其对超长期限债券进行了显著增配，短债基金也扩大了二级市场的金融债持仓。
整体来看，受益于债市牛市和系统性资金流出，纯债基金的规模迅速扩容，尤其是中长债和被动指数型债基。同时，展望未来，存款利率的潜在下调及市场构成变化或将使得纯债基金继续稳步增长，而市场收益率的维持低位将使得拉长期限成为一项核心策略。
发布时间：
2025-02-25 08:07:37
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