数据：
宁德时代于2025年2月向香港联交所递交上市申请，计划通过港股募资用于匈牙利工厂建设及国际业务拓展。2023年境外收入首次突破千亿元，占总营收比重超过30%。截至2024年底，宁德时代在美元及欧元余额分别为67.35亿美元及38.58亿欧元。
线索：
宁德时代的选择标志着其全球化战略布局的重要步骤，然而还需关注其产能扩张带来的资金压力和外汇储备风险。同时，地缘政治风险和市场竞争可能威胁其国际业务的盈利能力，尽管新能源汽车市场的持续增长为公司带来了机会。对投资者而言，需谨慎考量相关市场风险与潜在收益。
正文：
宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）于2025年2月正式向香港联交所递交了主板上市申请。此次的保荐人包括美银、中金、摩根大通、高盛及瑞银等顶级投行。
仅距宁德时代在2024年12月宣布其港股上市计划两月，该公司表示此举的目的是为了促进全球化战略布局。宁德时代急需“资本赋能”原因在于其逐渐向“本地化生产”转型。在2023年，宁德时代的境外收入首次超过了千亿元，占其总营收的30%以上，客户遍布全球主要车企。
截至2024年末，宁德时代在欧洲已投资建设图林根州工厂，并在匈牙利启动投资73.4亿美元的超级工厂项目，计划与Stellantis集团合作建立40.38亿欧元的电池工厂。然而，激进的产能扩张使公司面临资金压力，尤其是匈牙利工厂的巨额投资需求与公司当前外汇储备的不匹配。
截至2024年6月，宁德时代的美元及欧元外币余额分别为67.35亿美元及38.58亿欧元，难以支持其在欧洲等地大规模投资的需求。因此，宁德时代在招股书中明确表示此次港股募资将主要用于匈牙利工厂的建设及国际业务的拓展。
从市场层面看，香港特有的国际金融中心地位提供了制度便利，港股上市将能增强宁德时代的融资渠道，优化股东结构，从而增强与海外合作伙伴的信心，同时，也是一种风险对冲措施。
宁德时代在2024年的股价波动较大，而启动港股IPO计划能够借助A+H股溢价吸引增量资金，并有助于平抑估值波动。
宁德时代在技术上的不断投入也推动了其行业领先地位，但面临外部竞争的加剧。韩国竞争对手也在加速技术研发，且客户也逐渐通过自建产能来降低对宁德时代的依赖。
为了应对挑战，宁德时代正在尝试“技术授权”的新模式，转向从产品输出到技术标准输出，以重塑动力电池产业的价值分配。
此外，全球新能源汽车市场的结构性机会也为宁德时代带来了发展的潜力，尤其是在中国市场渗透率持续提高的情况下。然而，配合这些机遇的，还有包括地缘政治风险、贸易壁垒等在内的潜在威胁。
在投资决策中，投资者应特别关注宁德时代的全球化与技术领先的结合所带来的风险与机会。
发布时间：
2025年2月25日 09:31:24
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