数据：
截至2024年四季度末，保险业资金运用余额突破33万亿元，同比增长15.08%，年化综合投资收益率提升至7.21%。人身险公司资金运用余额达29.95万亿元，占总规模的90.1%。证券投资基金占比下滑，股票投资同比增长超过28%。
线索：
保险资金的稳健配置与权益资产的重组提供了多重投资机会，尤其在低利率环境下。投资者需关注保险公司加码银行股及相关个股的趋势，这可能带来更高的投资弹性。同时，可能面临的风险包括市场波动及权益资产表现不佳的风险。
正文：
国家金融监督管理总局最近公布了2024年四季度保险业的资金运用数据。数据表明，截至2024年末，保险业资金运用余额已突破33万亿元，同比增长15.08%。这一增速相比2023年的11.1%有所上升，标志着保险资金运用余额连续两年保持双位数增长。
从收益表现来看，险企的年化财务投资收益率和综合投资收益率分别达到了3.43%和7.21%，这同比提升了1.2个和4.0个百分点。东吴证券分析指出，综合收益率的大幅增长与四季度股市反弹以及债券账面价值重估密切相关。
细分数据上，人身险公司的资金运用余额为29.95万亿元，占总规模的90.1%，其年化综合投资收益率为7.45%，股票投资同比增长28.29%；而财产险公司的资金运用余额为2.22万亿元，其股票投资同比增长28.22%。证券投资基金也实现了14.45%的增长。
在资产配置方面，债券投资占比超过50%，而权益类资产结构发生了调整。数据显示，人身险公司债券持仓占比达50.26%，较年初增长了4.3个百分点，债券余额超过15万亿元。分析师指出，低利率环境促使险企增配高评级债券以锁定长期收益并规避市场波动风险。
股票配置保持稳定，而证券投资基金比例下滑，表明权益资产正在出现分化。例如，人身险公司在三季度以后，基金配置比例减少了0.5个百分点至4.93%。这一变化反映出险资在股市反弹后选择阶段性兑现收益。
近期，有部分险企开始增持银行股，例如平安人寿和长城人寿近期的举措。这表明险资在寻求高股息和会计准则优化的背景下，倾向于投资于可降低利润表波动的高股息资产。分析师指出，当前保险资金加购银行股的原因包括低位长端利率、政策层面的支持和会计准则的优化。
总体来看，2024年四季度保险资金运用策略展现出“稳债券、优权益”的双主线思路。行业分析认为，2025年中保险行业的“资负共振”逻辑可能仍将持续，同时保险资金的积极加仓银行股可能为投资者带来更多弹性。
发布时间： 2025-02-25 08:51:00
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