数据：
美联储保持利率在4.25%-4.50%之间；预计7月之前不会降息；通胀上行风险加大。
线索：
美联储因特朗普政策的不确定性，采取了谨慎的货币政策，以应对可能的通胀压力。这提供了关注美联储货币政策变化的投资机会，同时也提醒投资者关注其中的风险，特别是在通胀指标向上的情况下，可能影响金融市场的稳定性和决策。
正文：
2月19日，美联储发布了2025年1月28日至29日的FOMC会议纪要。纪要指出，美联储官员一致认为，通胀上升的风险正在增加，因此决定暂时维持利率不变。美联储在1月的会议上将利率目标区间保持在4.25%-4.50%之间，这是自2024年9月以来首次没有降息。官员们在会议中强调，必须观察通胀是否会持续下降，尤其是在特朗普关税政策可能推高通胀的背景下。
纪要中提到，特朗普的关税政策、大规模移民驱逐及强劲的消费者支出可能成为推高通胀的因素。美联储在审慎考量未来的利率调整时，正面对“高度不确定性”。所有19名参与决策的美联储官员均希望在进一步降息前看到通胀的进一步改善。
对于未来的货币政策，许多经济学家预测，特朗普推行的关税将导致通胀加剧。特朗普已经表示，计划在今年内对汽车、制药及半导体行业征收25%的关税。尽管美联储决策者表示他们需要观察关税对经济的实际影响，一些商业联系人报告称，企业可能会将更高的投入成本转嫁给消费者。
关于美联储何时再次降息，市场预期它在7月之前不会进行降息，甚至可能在2026年才会再次调降利率。美联储内部对于降息的观点存在分歧，一些官员关注颇具影响的关税和移民政策影响经济的情况。美联储理事沃勒在其演讲中表示支持暂停加息，同时认为新的关税不会显著提高通货膨胀，可能只是暂时性上涨，因此不必改变政策。
亚特兰大联储主席博斯蒂克提到，决策者对未来的信心有所减弱，且未来经济增长和通胀回归2%的预期面临变数。有关美联储资产负债表缩减的讨论亦显得复杂，官员们认为，在确认债务上限问题之前，暂停或放缓资产负债表缩减可能是合适的。
发布时间：
2025-02-20 08:07:50
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