数据：
– 5000亿MLF到期，央行净回笼438亿
– 10年国债收益率突破1.7%
– DR007上行至2.344%
– 银行间回购定盘利率全线上涨
线索：
债市面临资金紧张的问题，主要受到商业银行负债缺口和央行投放审慎的影响。债券收益率加速上行，反映出市场对流动性的担忧。而央行的净回笼操作及DR007利率上行可能会影响投资者的情绪与投资策略。投资者需谨慎应对当前资金紧张的局面，或考虑相应的调整策略。
正文：
同业存单短端品种大幅上升，DR007日间上行近29个基点达到2.344%。国债期货全线收跌，其中30年期主力合约跌幅达到0.32%。具体来说，10年期主力合约下跌0.17%，5年期合约跌0.07%，而2年期合约跌幅最小，为0.04%。
截至下午16:30，银行间主要利率债收益率多数上行。10年期国债活跃券收益率上行1.2个基点，报1.682%；30年期国债活跃券上涨0.2个基点至1.892%；10年期国开活跃券收益率上升0.25个基点，报1.7075%。
据业内人士分析，今天有5000亿的中期借贷便利（MLF）到期，央行继续采取净回笼的措施。DR007日间上行至2.344%，债市显示出明显波动，10年国债收益率突破了1.7%的整数关口，并且交易量接近1500笔。下午国债期货收盘前，资金面转向宽松，加上权益市场表现疲弱，长端品种基本收回了日内的上行幅度。
国盛固收报告指出，当前债市主要受到资金紧张的约束，曲线平坦甚至出现倒挂，达到近几年的高位。持续的资金紧张抑制了整体债市，当前短期利率持续高于政策利率，导致期限利差显著下降，甚至出现倒挂。这一紧张局面主要由商业银行的负债缺口和央行相对审慎的资金投放决定。虽然这种紧张的资金状况可能在中期内难以持续，但改变的节奏尚不明确。在当前环境下，哑铃型策略相对较为占优。
在公开市场方面，央行宣布为了保持银行体系流动性充裕，2月18日以固定利率、数量招标的方式开展了4892亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。据Wind数据显示，当日330亿元逆回购及5000亿元的MLF到期。
在资金面方面，Shibor短端品种普遍上行，隔夜品种上行4.0个基点报1.933%；7天期上行21.0个基点报2.209%，创下2023年8月以来的最高水平；14天期上行36.2个基点报2.427%；1个月期也上行1.9个基点，报1.766%。银行间市场的回购定盘利率整体上涨，FR001报2.3500%，较上日涨25个基点；FR007报2.5000%，较上日上涨42个基点；FR014同样为2.5000%，较上日增加25个基点。同时，银银间市场的回购定盘利率也全线上涨。
在信用债方面，今日在交易所市场上，非金融类的信用债跌幅前五的分别是21万科06、21万科04、21万科02、24红旗渠与24文蓝01。涨幅前五的信用债包括20阳城02、20阳城04、H1碧地03、22舟交02和22龙湖01。今日3个月期国股在1.92%-2.1%位置的需求较好，较前一日上行5.5个基点，1年期国股报价在1.86%-1.95%之间，上行1个基点。AAA级存单报价中，9月成交在1.97%，1年成交在1.95%的位置。
发布时间：
2025-02-18 16:40:28
评论 ( 0 )