数据：
广东在土地收储方面迅速推进，至少15个城市发布了专项债收购闲置土地的公示，涉及土地超160宗、面积超680万平方米，拟收购价格合计超350亿元。近期将启动土储专项债的发行工作。
线索：
广东土地收储的推进，有助于流动性改善和地产市场稳定，存在多种投资机会，特别是涉及民营企业的土地收储项目。未来，政策因素与市场预期的变化，可能对地产行业产生显著影响。而风险主要来自政策落实过程中的不确定性以及当地政府的财政状况。
正文：
广东省近日率先启动土地收储，作为全国范围内的一项重要政策措施，各地加快推进专项债回购闲置土地。根据更新的数据，截至2月11日，广东省内包括佛山、惠州、珠海、中山、江门等多个城市共发布了超过160宗土地的收储公示，土地总用面积超过680万平方米，预计收购总价超过350亿元。东吴证券指出，广东近期将启动相关土储专项债的发行。这表明，土储专项债的重要性正在加大，特别是在2017年至2019年期间的政策调整后，市场对此类专项债的期望持续上升。
在价格上，实际收购的土地并不要求低于企业的购入价格，而是考虑企业持有土地后的各种成本，包括税费和利息等。在一些情况下，土地甚至出现了溢价回购的情况，有的地块溢价率超过了50%。银河证券的分析显示，土地收储的推进对减少土地供应及稳定房价有正面影响，同时促进了城投等企业的资金回笼，有助于整体流动性改善。
政府的支持政策逐渐明朗：在2024年10月，财政部已明确允许专项债券用于土地储备，进一步出台的政策也促进了闲置土地的回购工作。尽管目前只有北京有专项债涉及土地储备，但这一政策的倾向反映了未来的市场预期。
有关注的另一个方面是，土地收储对象不仅限于国企，部分民营企业也参与其中。例如，中山市三宗土地的收购涉及华润置地等民企，共计金额达到12.69亿元，面积超21万平方米。未来，经济大省通过闲置土地的专项债收购，可能会提高房地产企业的流动性，从而降低整个行业风险。
从数据来看，土地收购的规模和价格均超过市场预期。过去的统计显示，收购价格折扣在87.5%左右，多宗地块则以溢价或原价收购。根据银河证券的估算，当前闲置土地的收购规模在1.4万亿元，结合政府地方财力，未来2-3年将需逐步推进，相应的资金规模预计在5000亿元到7000亿元之间。
综合来看，土地储备专项债的重启被认为是地产市场止跌回稳的关键环节，需与城中村改造及商品房收储等政策协同推进。历史上，土储专项债相关政策配合棚改货币化，极大推动了地产市场。
发布时间：
2025-02-17 20:24:15
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