印度央行预期降息25基点，经济前景不明

数据：

印度央行预计将基准回购利率下调至少25个基点至6.25%。

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如果印度央行降息，可能会刺激国内经济，但卢比贬值及美国贸易政策的不确定性可能构成风险。投资者需关注降息后的通胀变化及资本流动的影响，尤其是在全球利率环境变化的背景下。

正文：

大多数经济学家预测，印度央行将在即将召开的会议上将基准回购利率下调至少25个基点至6.25%。尽管印度卢比处于历史低位，但逐渐缓解的通胀为刺激疲软经济创造了条件，市场普遍认为这将是五年来首次降息。

经济学家们的预测显示，部分分析师预计降息幅度可能达到50个基点。星展银行的首席经济学家指出，此次降息将开启一个缓慢的降息周期，而高盛则预测，未来几个月还会继续降息。另一方面，美国政府对全球贸易政策的态度变化也为印度央行提供了空间，使其可能优先考虑国内经济增长。

近一段时间，印度政府已经多次下调GDP增长预期。特别是在去年9月，经济增长达到近两年以来的最低水平，最新数据将本财年的增长预期再调整至6.4%。与此同时，尽管通胀一直高于央行的目标，近两个月略微回落，为货币政策的放松提供了便利条件。

新任行长马尔霍特拉或将引领央行的政策方向。在他任内，虽然维持政策利率不变，但已开始采取措施改善货币状况。马尔霍特拉在最近的声明中也暗示，通胀的缓解对货币政策的前景带来了积极影响，但也警告了潜在的地缘政治风险。

对于持续贬值的卢比，除了加大降息难度外，任何利率下调都可能引起国内通胀的上升，进而影响资本流动。数据显示，印度卢比自去年11月以来贬值了3.6%，已触及历史低点87.55。预计贬值将抬升国内通胀，促使制造商和石油生产商面临更大的成本压力。

最后，美国总统特朗普实施的贸易政策将引发对印度贸易状况的更多关注，可能会使印度面临更加严苛的贸易审查，从而影响整体经济增长及货币政策的实施方向。

发布时间：

2025-02-06 16:30:28