数据：
美国核电股CEG年初涨幅已超过40%，摩根士丹利预测到2025年将出现核能复兴，预计为核能行业创造超过1.5万亿美元投资机会。
线索：
全球核电行业受到科技巨头的关注，尤其是人工智能对核电需求的增长，可能会催生新的投资机会。同时，市场对核电企业的重估，特别是在能源安全与去碳化背景下，可能存在的市场风险也不可忽视。
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在2025年到来之际，美国的核电股份迎来了一波新的上涨势头。例如，Constellation Energy (CEG.US) 的股价在昨日上涨近5%，而今年迄今已上涨近41%；Vistra Energy (VST.US) 的股价也上涨了近3%，涨幅超过26%。近期，科技巨头们对核电领域的布局加速，成为全球核电行业自2024年以来最引人关注的现象。中金公司指出，科技巨头的这一行为是未来核电需求的主要催化剂，也意味着人工智能对核电的需求将逐渐现实化。
随着全球核电复苏的趋势逐步明确，国际原子能机构（IAEA）预计到2035年，全球核电装机容量将达到543GW，对应2034-2035年的复合年增长率（CAGR）为2.9%。虽然传统需求仍有增长空间，但更大的增长动力来自于AI数据中心的供能需求。中科院的一位工程师表示，AI在进行模型训练和推理时的电能消耗巨大。例如，GPT-3模型的训练电量可达1280兆千瓦时，相当于6400个普通家庭一个月的电耗。到2026年，全球数据中心年用电量预计将达到1.05万亿千瓦时，几乎是日本一年的总用电量。
中金公司强调，核电是应对AI能源瓶颈的最佳方案之一。随着谷歌、亚马逊、微软等科技公司加快在核电领域的布局，未来的需求潜力不可小觑。
摩根士丹利近日展望了2025年的十大投资趋势，其中“核能复兴”成为一个关键点。该公司指出，核能在去碳化、能源安全和人工智能技术的支持下，逐渐恢复了市场关注。预计到2050年，核能在全球电力供应中的占比将从2022年的12%提升至17%。小型模块化反应堆的推广、核能融资模式创新以及碳中和目标的推动，将为核能行业带来超过1.5万亿美元的投资机会。
瑞银分析师指出，预计在2025年，独立电力公司会继续受益于强劲的需求和电力价格的上涨。对Constellation Energy, Vistra Energy和Talen Energy等公司的“买入”评级反映出这一观点，预计这些股票在2025年将实现平均涨幅29%。
在投资机会方面，提供例子供投资者参考的产业链下，中金公司指出，Constellation Energy (CEG.US) 今年的涨幅达到40.91%，现报315.24美元。摩根大通对CEG的前景表示乐观，目标价从348美元上调至358美元，并对其290亿美元收购Calpine保持积极态度。相较而言，Vistra Energy (VST.US) 和Talen Energy (TLN.US)的涨幅也较为可观，分别为26.21%和16.23%。
发布时间：
2025-01-17 17:40:00
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