要点：
1. 4月央行开展20亿元7天期逆回购，中标利率1.8%；开展1000亿元1年期MLF，中标利率2.5%，与前持平。
2. 4月MLF继续缩量续作700亿元，因资金面扰动不大，整体偏宽松。
3. 4月信贷小月，信贷投放压力减轻，存款派生产放缓，缴准减弱对资金面利好。
4. 4月政府债发行进程偏慢，4月到期高峰1.47万亿元，对资金面的抽水效应有限。
5. 4月MLF缩量续作，有助于降杠杆、防空转，增强资金市场利率稳定性。
6. 1-2月经济数据超预期，金融环境适度宽松，短期降准、降息迫切性不高。
7. 3月新发企业贷款加权平均利率3.75%，新发个人住房贷款利率3.71%，均处于历史低位。
8. 4月存款成本下行，主要经济体货币政策转向，有利于拓宽利率政策操作自主性。
9. 4月之后，信用扩张、特别国债增发、地方债发行提速将扰动资金面，MLF和OMO或加量操作。
10. 存款利率调降、降准或降息落地，将为LRP再次下调创造空间，推动融资成本下降，稳固经济运行。
利好：
无
利空：
无
标签：央行、MLF、杠杆、利率、存款成本、货币政策
原文发布时间：2024-04-16T07:56:00