券商

科创板的“1+6”改革措施已全面落地，为投行提供了新的发展机遇，同时要求券商投行提升专业能力，以应对新的市场环境和项目挖掘挑战。此次改革改善了未盈利科技企业的融资环境，鼓励投行挖掘“硬科技”项目，但也面临更高的专业要求和市场审核机制的挑战。

港股市场持续回暖，六家大型券商业绩显著增长，净利润增幅最高超过200%，主要得益于经纪业务和投行业务的强劲增长。然而，H股股价强劲上扬而A股普遍下跌，AH溢价率高于一倍，显示出H股的估值优势。市场活跃度提升推动了股份融资大幅增长，未来AH市...

中国结算向券商发送紧急通知，要求券商自2025年9月22日起标注投资者证券账户类别，适用于科创成长层股票的投资者管理，旨在落实科创板相关制度，已有券商上线相关APP功能以支持线上签署风险揭示书。

近期，中证协和金融监管总局发布新规，允许券商获得银行理财与保险产品销售牌照，以满足客户多样化需求，这将丰富券商的产品矩阵并提高收入潜力，同时推动券商向综合财富管理转型。然而，券商在销售保险产品上将面临客户风险偏好差异和销售理念障碍等挑战。这...

近期多家券商如华林证券、红塔证券等大规模招聘人才，显示出证券行业正进行战略性逆周期布局，尤其聚焦于财富管理和金融科技领域。尽管人员整体数量相较去年有减少趋势，但佣金经纪人减员与投资顾问人数增长的变化，反映行业转型加速。方面的招聘需求日益增加...

证券经纪人数量在过去七年内从9万下降至2.5万，主要原因包括行业向财富管理转型、佣金率下滑及经纪人退休或转岗。券商正在调整队伍结构，逐渐淘汰传统的证券经纪人角色，转向客户经理或投顾，以适应市场需求的变化。这一变革反映了券商在业务模式和服务方...

上交所和深交所发布《沪股通投资者程序化交易报告指引》，要求沪深股通投资者于2026年1月12日起上报程序化交易信息，报告内容与境内投资者一致，以规范程序化交易、增强市场监管、维护交易秩序和公平性。该指引旨在消除监管套利空间，提升市场透明度，...

香港证监会扩大南向通参与机构范围，允许券商、保险公司等参与，并优化离岸人民币债券回购业务，允许在回购期间再质押，旨在发展香港离岸人民币中心。渣打银行和滙豐对此表示欢迎，认为此举将提升在岸债券吸引力，刺激离岸人民币债券发行，助力人民币国际化，...

2025年上半年，监管部门对64家券商合计开具超过200张罚单，主要集中在经纪和投行业务领域，形成了严监管的制度。此举强调了对券商的内控管理和合规要求，尤其在机构与个人的双重处罚机制下，促使券商须强化内部管理，以避免违规行为。投行业务的监管...

2025年上半年，监管机构对64家券商开出164张罚单，涉及138名从业人员，主要集中在投行保荐业务、违规炒股和投顾业务。处罚力度加大，执行“三级追责”机制。监管政策继续保持高压，尤其强化对投行业务的监管，预计将提升券商合规成本和风控压力。